Samotné myšlence na podobný turnaj dala podnět plánovaná Světová výstava, konaná právě v Londýně od května do října roku 1851. Londýnská šachová obec se rozhodla této situace využít a dostat i šachovou hru do popředí společnosti. Hlavním organizátorem byl Howard Staunton, silný anglický mistr, jenž byl v tuto dobu považován za nejsilnějšího hráče světa. Staunton a jeho přívrženci se vyjma samotného turnaje chtěli zapříčinit dokonce o usnesení tzv. „šachového parlamentu“ a standardizovat s jeho pomocí evropský šach (včetně zápisu tahů nebo časové kontroly jednotlivých partií).
Staunton získal do cenového fondu asi 551 liber (v dnešním přepočtu několik set tisíc dolarů), samotná akce se však neobešla bez rivality a kontroverzí. Například turnaj zcela bojkotoval London Chess Club, konkurent Stauntonova klubu a jedna z nejvlivnějších londýnských šachových asociací.
Turnaje se celkem zúčastnilo 16 hráčů. Desítku britských hráčů – v čele se samotným Stauntonem, jenž byl v celém turnaji považován za hlavního favorita – doplňovali maďarští mistři Johann Jacob Löwenthal a József Szén; Carl Mayet, Bernhard Horwitz a Adolf Anderssen z Německa; a Lionel Kieseritzky z Francie. Mnoho dalších pozvaných se navíc turnaje nemohlo zúčastnit, a to včetně ruského mistra Karla Jänische, jenž na turnaj přijel pozdě a musel se spokojit s dohodnutým zápasem se Stauntonem. V utkání na deset partií Jänisch jednoznačně prohrál.
Londýnský turnaj se hrál vyřazovacím způsobem, z prvního kola postoupili hráči s nejlepším skóre z prvních 3 partií, v ostatních kolech byl počet her navýšen na 7. Párovalo se losem a oba soupeři měli v tuto dobu ještě neomezené množství času na přemýšlení.
Hned první kolo přineslo několik překvapení, když v něm prohráli mistři Löwenthal s britským šachistou Williamsem, Henry Edward Bird s Horwitzem i Kieseritzky, kterého vyřadil Anderssen. Z druhého kola postoupili britští hráči Wyvill s Williamsem, Staunton si vcelku snadno poradil s Horwitzem a Anderssen s Maďarem Szénem.
Teprve semifinále přineslo opravdové překvapení turnaje, protože Anderssen zcela přesvědčivě porazil favorizovaného Stauntona 1–4. Šokovaný Staunton následně prohrál i v souboji o třetí místo s Williamsem, zatímco Anderssen si ve finále poradil s Wyvillem, a ovládnul tak celý turnaj.